Что такое рыночный, лимитный и стоп-ордера

Ордера — это распоряжения, которые отправляются на биржу для покупки или продажи. Они помогают выбрать лучшее время для размещения на рынке, получить лучшую цену и в целом упростить свой процесс торговли. Рассказываем, какие бывают типы ордеров на рынке.

Бид, аск и спред: ключевые понятия для понимания ордеров

Прежде чем говорить о типах ордеров, стоит понять, что такое бид, аск и спред (bid, ask, spread). При любом типе торговли покупатель назначает цену, по которой он готов купить (бид), а продавец — цену, по которой он готов продать (аск). Пример такой торговли можно увидеть на рынке, где покупатель и продавец торгуются, чтобы получить лучшую цену. При этом оба готовы уступить лишь определенную цену, выше или ниже которой заключать сделку просто невыгодно. 

Продавец называет более высокую цену, покупатель — более низкую. Чтобы сторговаться, продавец немного снижает цену, а покупатель — повышает, в результате чего разница между ценамисокращается — это и есть спред.

Когда продавец и покупатель договорились о цене, совершается сделка. 

На бирже происходит то же самое — тот кто продает актив, не хочет продавать его по текущей рыночной цене, а тот кто покупает актив — покупать по ней же. Тогда покупатель выставляет свою цену bid, а продавец — цену ask. Иными словами, чтобы сделка закрылась, обоим трейдерам нужно поторговаться. Торги происходят за счет сокращения спреда — разницы между bid и ask. 

Например, если рыночная цена актива $5, вероятно что покупатель захочет купить по цене bid $4, а продавец — продать по цене ask $6. Если цена актива на рынке будет расти, покупатель, анализируя ситуацию, увеличит bid, так как он понимает, что продавец имеет право запросить цену выше. Если же средняя цена актива на рынке снижается, продавец снизит цену ask, понимая, что покупатель не захочет покупать по прошлой, более высокой стоимости.

Биржевой стакан: что это и как он помогает анализировать рынок

Это таблица торгового терминала, где отображаются текущие ордера на покупку или продажу активов по ценам, установленным трейдерами. Стакан показывает настроения продавцов и покупателей и помогает анализировать динамику рынка. Смысл DOM — показать лучшие цены и сопутствующие объемы продажи/покупки по активу.  

Сведение бид и аск происходит именно за счёт рыночных ордеров — изначально биржевой стакан находится в сбалансированном состоянии, но как только кто-то из игроков пытается войти в рынок, начинается движение цены в стакане.

Ордера на продажу, или «аски», находятся вверху и выделяются красным цветом. Ордера на покупку, или «биды», находятся внизу и выделяются зеленым цветом. Оба типа ордеров также называются «предложениями» (offers). Ближе к середине таблицы показаны лучшие цены продажи/покупки (Best Ask, Best Bid). 

Цифра указывает количество контрактов, которые можно продать/купить по данной цене. Например, если вы хотите купить 100 активов, то можете купить 15 из них по цене 74.84 и оставшееся количество по цене 74.85. Если хотите продать 100 активов, можете продать все по цене 74.80. Если эти цены вам не подходят, вы выставляете лимитный ордер по нужной вам цене и он отображается в таблице. Затем остается ждать продавца или покупателя, готового исполнить ваш ордер. 

 Хотя биржевой стакан может выглядеть как хороший инструмент для торговли, торговать по нему сложно — сделки происходят слишком быстро и многие из них торгуются автоматически. Кроме того, в таблице отображаются не фактические сделки, а лишь намерения игроков, поэтому с помощью таблицы  дилеры могут вводить остальных в заблуждение. Они могут, например, размещать дубликаты ордеров через случайные интервалы времени, или же ставить ложные крупные ордера. С помощью этих манипуляций дилеры сбивают цену до уровня, по которой им удобно купить или продать актив. 

Типы ордеров на бирже: что выбрать в зависимости от стратегии

Рыночные ордера: когда их стоит использовать для быстрой сделки

Это ордера, требующие немедленного исполнения. Их выбирают, когда важнее скорость заключения сделки, а не цена. Например, вы хотите купить биткойн и готовы заплатить указанную цену — тогда вы размещаете ордер на покупку. 

Рыночные ордера бывают на покупку или продажу. Выставляя такой ордер, вы доверяете бирже закрыть сделку по лучшей возможной цене. У таких ордеров самые высокие шансы на исполнение; минус же в том, что цена конечной сделки с большой вероятностью будет отличаться от цены при размещении. 

Лимитные ордера: как добиться лучшей цены при входе в рынок

Эти ордера подходят тем, кто не гонится за временем и хочет получить лучшую цену за актив. При выставлении ордера вы указываете определенную цену, а ордер исполняется только по этой или лучшей цене. 

Например, актив стоит $1, но вы считаете что его стоит купить, только если цена опуститься до $0.85. Вы размещаете лимитный ордер на покупку по цене $0.85 и ждете его исполнения. Рынок может измениться в двух направлениях — цена актива упадет до цены $0.85 и ваш лимитный ордер исполнится по этой или же лучшей цене, либо же актив подорожает, в случае чего лимитный ордер не исполнится и вы не купите актив. 

Лимитный ордер имеет абсолютное преимущество перед рыночным ордером, при краткосрочной торговле. При входе по рынку итоговая цена сделки может быть не той, которая вам нужна. Лимитный ордер помогает определить точку входа и рассчитать степень риска, что является одним из ключевых условий прибыльной торговли.

Стоп-ордера: как ограничить потери и защитить капитал

Стоп-ордер, или стоп-лосс помогает подстраховаться и сократить потери при торговле. Он становится рыночным или лимитным, но не исполняется до момента, пока цена не достигнет указанного вами ограничения. 

Стоп-ордера выставляются на покупку и на продажу. Пример стоп-ордера на покупку — актив продают по цене $5 000, вы установили стоп-ордер на уровне $4 900. При падении цены актива до $4 900 стоп-ордер исполнится и вы купите актив по этой или лучшей цене. 

Коротко 

• Бид — цена, которую назначает покупатель, аск — цена, которую назначает продавец. Спред — разница между бидом и спредом. 

• Биржевой стакан — таблица с ордерами, которая помогает определять настроения рынка и объемы покупки/продажи. 

• Основные типы ордеров — рыночные, лимитные и стоп-ордера. 

• Рыночные ордера выбирают для быстрых сделок, лимитные подходят тем, кто готов ждать изменения динамики рынка. Стоп-ордера помогают сократить потери при торговле за счет выставления ограничений на покупку/продажу.